上海宝山将打造千亿规模邮轮经济产业链六股飞

admin2年前 (2024-09-24)宝山产业地产信息301

全国80城园区厂房招商出售 4000123021

　　第4页:上海石化 600688第1页:上海宝山将倾力打造千亿规模邮轮经济全产业链第2页:中集集团:集装箱业务周期向下,道路车辆业务发力保障业绩稳健第3页:凯乐科技:业绩稳增长,现金流持续改善,看好发展前景第4页:上海石化 600688第5页:中国船舶深度报告:民船业务拐点将至,业绩有望探底回升第6页:亚光科技:军工电子民参军,微波组件*一阵营第7页:中远海控:业绩超预期,贸易战考验交出喜人答卷,强调底部布局

　　上海石化:原油加工成本提升叠加石化产品价格下跌,公司19H1盈利明显下滑

　　研究机构：申万宏源分析师：谢建斌,徐睿潇撰写日期：2019-08-23

　　公司19H1归母净利润同比下滑67.7%,低于我们的预期。19H1公司营业收入下降0.4%,营业成本增加7.26%,导致归母净利润大幅降至11.37亿,同比下滑67.7%,其中19Q1归母净利润6.11亿,同比下降65.5%,19Q2归母净利润5.27亿,同比下滑70.0%。公司19H1经营性现金流净额2.46亿,同比下滑94.18%,主要由于税前利润同比下滑69.90%。

　　石油产品和中间石化产品盈利下降明显。分版块看,19H1合成纤维、树脂及塑料、中间石化产品、石油产品和石油化工产品贸易的营业收入分别上升6.29%、下降1.79%、下降15.80%、上升0.5%和上升5.24%。19H1公司毛利率16.0%,同比下滑5.98个百分点,中间石化产品毛利率下滑10.85个百分点到16.34%,主要因为乙烯下游的化工品价格下跌;石油产品毛利率下滑8.31个百分点到24.53%,19H1公司汽、柴、煤价格同比分别-1.42%、-1.26%和+1.37%,毛利率下滑主要因为原油加工成本增加。

　　受汇率、原油成本和运费影响,原油加工成本同比上升。19H1公司营业成本436.65亿,同比增长7.26%,主要因为公司加工原油(自营部分)的平均单位成本为人民币3,309.34元/吨,同比增长7.88%。一是受汇率影响及原油成交贴水和运费同比上升;二是公司19H1生产汽油168.82万吨,同比增加3.51%;柴油185.12万吨,同比减少4.94%;航空煤油92.51万吨,同比增加25.10%,为了增产汽油和航煤,减少沥青产量,适当提高了轻质油加工比例,来自单位加工成本上升使得原油加工成本增加了16.83亿元。

　　上海赛科业绩同比下滑致使投资收益减少。公司19H1实现投资收益4.92亿,同比下滑18.24%,其中3.80亿来自联营公司上海赛科,占归母净利润的33.64%。上海赛科建有8套主要生产装置,拥有单线套装置。19H1上海赛科实现营业收入145.73亿,同比下滑7.67%,净利润18.99亿元,同比下滑28.82%,业绩下滑主要由于下游产品市场需求减少。

　　投资建议:一方面面临经济下行压力,另一方面民营炼化项目投产或加剧竞争,我们下调2019~2021年EPS预测分别为0.23元,0.24元和0.30元(调整前分别为0.51元和0.47元和0.52元),对应PE分别为19X、18X和15X。截止19H1公司货币资金129.7亿,比年初增加26.59%,资产负债率34.24%,总体账上现金充裕,保持低杠杆率,公司已开始调整产品结构应对行业竞争,同时依托中石化销售渠道优势,在景气下滑情况下经营相对民营企业更加稳定,维持“增持”评级。

　　风险提示:原油将大幅下跌;成品油市场竞争加剧;化工品价格大幅下跌。

　　证券之星估值分析提示中集集团盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金无明显迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示申万宏源盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有介入迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示广发证券盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金无明显迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示国信证券盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金无明显迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示亚光科技盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示中国船舶盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有介入迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示*ST凯乐盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有介入迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示外高桥盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有介入迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　邮储银行: 中国邮政储蓄银行股份有...

　　九安医疗：公司目前生产销售情况正常...

　　10月11日天赐材料涨停分析：氟化...

　　股票行情快报：北方稀土10月11日...

　　九安医疗：公司iHealth试剂盒...

　　股票行情快报：华天科技10月11日...

　　股票行情快报：比亚迪10月11日主...

　　美国股市涨跌不一；截至收盘道琼斯工...

　　股票行情快报：紫金矿业10月11日...

　　股票行情快报：三峡能源10月11日...

　　鹏扬基金施红俊：十万亿赛道腾飞而起...

　　华软科技半年捷报营收增长12.01...

　　预制食品龙头春雪食品半年度业绩报喜...

　　甬金股份产能扩充营收大增48.3...

　　同飞股份营收去年增长35.46% ...

　　甬金股份：一家*级加工制造企业是如...

　　甬金股份2021年营收与净利润同比...

　　金禾实业：2021年业绩和营收创历...

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。